谊众药业闯关科创板：主产品未上市连续三年亏损

日前，上海凯宝(300039.SZ)参股公司上海谊众药业股份有限公司(“谊众药业”)科创板IPO申请获上交所受理。

谊众药业招股书显示，公司致力于抗肿瘤药物改良型新药的研发及产业化，核心产品是注射用紫杉醇聚合物胶束(简称“紫杉醇胶束”)。谊众药业的紫杉醇胶束拟申请注册用于非小细胞肺癌的一线化疗，该新药仍在药品审评中心审评中，尚未开展商业化生产销售。同时，谊众药业2017年至2020年3月31日尚未产生营收，且净利润处于亏损态势。

记者注意到，谊众药业的关联交易企业上海歌佰德生物技术有限公司(简称“歌佰德”)此前因卷入房屋租赁合同纠纷案，未按指定期间履行给付义务，在2019年7月被法院采取限制消费措施。同时，谊众药业董事张立高此前是歌佰德法定代表人，也因上述事件于去年被限制消费。

中国网财经记者就上述问题致函谊众药业，截至发稿，尚未收到回复。

主产品还未上市 净利持续亏损且有单一产品风险

8月12日，上海凯宝发布公告称，谊众药业司首次公开发行股票并在科创板上市申请于2020年8月11日获上交所受理。截至此公告日，上海凯宝持有谊众药业17.33%的股份。

据招股书披露，谊众药业自主研发的产品为紫杉醇胶束，该产品联合顺铂用于一线治疗晚期非小细胞肺癌的Ⅲ期临床试验已经完成，目前新药注册申请在国家药品监督管理局药品审评中心审评中，预计2020年内获得批准，将是国内首个上市的紫杉醇胶束。谊众药业称，紫杉醇胶束因较普通紫杉醇注射液显著提高疗效和安全性，市场空间广阔。

不过，谊众药业在招股书提到，核心产品尚未上市销售，公司尚未盈利并预期持续亏损。

据了解，截至招股书签署日，谊众药业的核心产品紫杉醇胶束仍在药品审评中心审评中，尚未开展商业化生产销售，谊众药业尚未盈利且存在累计未弥补亏损。数据显示，谊众药业2017年至2020年1-3月，均未产生营收，净利润分别为-1006.51万元、-1258.90万元、-31522.44万元和-557.39万元。同时，谊众药业表示，未来一段时间内，公司预期将持续亏损并存在累计未弥补亏损。

与此同时，谊众药业还存在单一产品依赖风险。招股书显示，谊众药业核心产品为紫杉醇胶束，已就一线治疗非小细胞肺癌提交新药上市申请。该产品除了非小细胞肺癌适应症以外，谊众药业针对其他适应症扩展的Ⅲ期临床研究还未开展。谊众药业称，在一段时期内，将主要依赖于紫杉醇胶束获批上市后的非小细胞肺癌适应症的商业化拓展，其盈利能力将受到单一产品、单一适应症的限制。

一季度“咨询顾问费”51万元 占管理费用近20%

另外，记者注意到，谊众药业在零营收、净利润亏损的状态下，其2017年和2020年1-3月的管理费用中，除了职工薪酬、折旧摊销费用占比较大，其次是咨询顾问费。数据显示，谊众药业2017年咨询顾问费80.46万元，占管理费用12.73%;2020年1-3月咨询顾问费51.42万元，占管理费用19.62%。而在2018年、2019年，谊众药业的咨询顾问费分别为27.02万元、17.74万元，仅占管理费用3.77%和0.17%。

对于谊众药业2017年、2020年1-3月咨询顾问费相对较高的原因，记者在招股书中并未找到谊众药业对此情况的说明。

来源：谊众药业招股书

不过，谊众药业招股书中“向前五大供应商采购情况”信息显示，谊众药业在2017年向上海安集协康生物技术股份有限公司的采购内容为“咨询服务”，采购金额49.62万元;2020年1-3月向上海市锦天城律师事务所的采购内容为“法律咨询服务”，采购金额18.87万元。

值得关注的是，上述谊众药业2017年前五大供应商上海安集协康生物技术股份有限公司的董事张立高，也担任谊众药业董事。另外，谊众药业2020年1-3月的采购的18.87万元的法律咨询服务，仅占当期咨询顾问费36.7%，对于另外63.3%的咨询顾问费花在何处，有待谊众药业对此回应。

来源：谊众药业招股书

关联交易方歌佰德此前被限制消费 董事张立高卷入其中

据公开资料显示，上海凯宝作为谊众药业第二大股东，其近几年业绩也不容乐观，2017年、2018年净利润分别下滑3.65%和16.71%，2019年营收下滑5.44%;而2020年一季度营收、净利润双下滑，分别同比减少26.63%和26.41%。

不过，谊众药业从关联交易方面为上海凯宝间接地作出了一些贡献。谊众药业招股书中“关联交易”信息披露，其关联交易企业涉及了上海凯宝的联营企业歌佰德，以及歌佰德对外投资的上海佰弈。公开资料显示，上海凯宝持有歌佰德25%的股份，歌佰德持有上海佰弈40%的股份。

谊众药业在2017年至2020年3月31日期间，与歌佰德、上海佰弈发生关联交易金额合计约475.82万元，分别向歌佰德采购蒸汽、污水处理服务，向上海佰弈采购临床试验CRC服务、稽查服务及数据整理服务。

然而，谊众药业在“帮助”关联交易方的同时，其董事张立高曾因歌佰德涉及纠纷案件被限制高消费。

来源：天眼查

公开资料显示，谊众药业董事张立高此前担任了半年的歌佰德法定代表人。天眼查披露，歌佰德2016年5月23日将原法定代表人孙菁变更为张立高，随后，张立高于2016年12月5日退出法定代表人，由歌佰德现法定代表人王国明接替。同时，天眼查披露的歌佰德历史限制消费令详情显示，法院于2019年7月4日执行歌佰德房屋租赁合同纠纷案，歌佰德未按执行通知书指定的期间履行给付义务，对此，法院对歌佰德采取限制消费措施，限制歌佰德及张立高不得实施相关高消费及非生活和工作必需的消费行为。

另外，歌佰德上述案件被列入终本案件(终本案件指法院的执行案件，由于被执行人没有可供执行的财产，而裁定终止本次执行程序。终本不撤回执行申请，也不是已经执行完毕，二是暂时中止执行。如果以后发现被执行人有财产，申请人随时可以申请恢复执行。)，终本案日期为2019年9月26日，执行标的金额1060342.00，未履行金额1060342.00(未披露金额单位)。

记者注意到，歌佰德作为谊众药业关联方，在2019年除了被法院限制消费外，净利润仍陷入亏损状态。上海凯宝2019年年报显示，其联营企业歌佰德当期净利润亏损882.39万元，且减值准备期末余额约1161.44万元。(记者 张润琪)

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