全聚德(002186.SZ)2019年营收净利双降：高管频繁离职

4月14日，全聚德(002186.SZ)发布2019年财报，报告期内，公司实现营收15.66亿元，同比下滑11.87%;归母净利润4462.8万元，同比减少38.9%;扣非后归母净利润2030.2万元，同比减少64.48%。

据全聚德年报中披露，2020年第一季度，新冠肺炎疫情对整体餐饮经营环境产生重要且持续性的负面影响，公司餐饮及食品业务均受到严重影响，导致公司第一季度营业收入大幅下降，净利润出现亏损。数据显示，今年1-3月，全聚德净利润预计亏损0.9亿元至1亿元。

营收净利双降，品牌老化等问题掣肘

全聚德表示，受餐饮行业，尤其是中式正餐竞争加剧影响，公司年度接待人次同比减少，导致2019年营业收入和利润水平同比下滑。值得注意的是，该说法并非首次出现，2018年，全聚德已因同一原因录得“营收净利双降”，其中，营收同比下滑4.48%、归母净利润同比下滑46.29%。对比2018年，全聚德2019年的营收、净利润下滑幅度进一步扩大。

财报显示，2018年-2019年，全聚德餐饮业务年度接待宾客分别为770.47万人次、658.92万人次，同比减少4.17%、14.48%。用全聚德的话说，这正是公司近两年业绩下降的主要原因。

中国食品产品分析师朱丹蓬指出，“全聚德营收、净利双降系多种原因导致。”在朱丹蓬看来，全聚德除了面临整个体制和运营机制的严重硬伤外，还存在品牌老化、产品老化、场景老化、运营模式老化以及服务体系老化等多方面问题。

公开资料显示，全聚德创建于1864年，以传统挂炉烤鸭而闻名;1994年，中国全聚德股份有限公司成立，主营业务为餐饮服务及食品加工销售等;2007年11月，全聚德在深交所上市,成为首家A股上市的餐饮老字号企业。

上市之初，全聚德凭借“国宴”标签一路高歌猛进，连续五年业绩直线上升，直到2013年，随着外部环境变化，全聚德营收开启整体下滑趋势。财报显示，2013年-2019年，全聚营收分别为19.02亿、18.46亿、18.53亿、18.47亿、18.6亿、17.77亿元、15.66亿元。

与此同时，中国餐饮行业整体规模却在持续扩大。据国家统计局披露数据，2013年-2019年，中国餐饮行业收入从2.56万亿元一路上涨至4.67万亿元，餐饮业发展保持高速度增长。

募投项目烂尾，高管频繁离职

除了业绩逆势而下，全聚德多个投资项目也都无疾而终。2014年，考虑到公司战略转型过程中对资金的需求，全聚德通过非公开发行新股募集资金3.5亿元，用于若干食品生产和新型门店建设项目。

资金到位后，多个项目却因各种原因相继搁浅，财报显示，截至2019年末，上述募集资金累计投入项目金额为1010.81万元，专户存储累计利息扣除手续费6750.72万元，尚未使用的金额达3.96亿元。

在募投项目停滞多年的背景下，今年年初突然爆发的“新冠肺炎”疫情又给全聚德的经营带来新的压力。面对外部市场环境发生的重大改变，全聚德决定终止原募投项目并将剩余资金永久补流。

与资金用处一同调整的，还有全聚德的组织架构。财报披露前夕，上任仅一年的董事长鲍民就因达到法定退休年龄，向公司董事会申请辞去公司董事、董事长职务。在此之前，董事韩雪松、董事张力、董事叶菲等均于因工作原因提前辞去任期内相关职务。

事实上，从2014年开始，全聚德就开始频繁有高管离职。业内人士认为，这与全聚德近年的业绩持续低迷有关，公司希望能通过更换管理层改变情况。2019年底，这一重任落在了原东来顺掌门人周延龙肩上，据全聚德公告显示，周延龙受聘成为公司新任总经理，并当选公司第八届董事会非独立董事。

受疫情影响，一季度净利润预亏1亿元

周延龙上任不久，疫情不期而至。眼下，全聚德正面临业绩压力和疫情影响的双重挑战。

“受疫情影响，全聚德2月初关停超八成门店，就餐人数锐减九成，仅直营门店的年夜饭退餐量就达到4000桌。”周延龙曾对媒体表示，营收大幅下降严重影响全聚德现金流。

据全聚德年报中披露，2020年第一季度，新冠肺炎疫情对整体餐饮经营环境产生重要且持续性的负面影响，公司餐饮及食品业务均受到严重影响，导致公司第一季度营业收入大幅下降，净利润出现亏损。数据显示，今年1-3月，全聚德净利润预计亏损0.9亿元至1亿元。

接下来，全聚德预计新冠肺炎疫情对公司业务的影响还将持续，持续时间视疫情管控的进展而存在不确定性。

全聚德表示，在堂食市场未能有效恢复的条件下，今年将继续拓展外卖业务，全力开发线上外卖、线下外卖、半成品外卖三个市场。 疫情结束后，还将根据门店情况，全面减免餐厅服务费，适度调整精品烤鸭价格，改善百姓顾客的消费体验。(见习记者贾玉静 记者陈琼)

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